مژده به طلا

کریسمس طلا در اوایل سال جاری فرا رسید! طلا هنوز هم بیش از 3% سال به روز پایین است, اما سخت است به هیجان زده در مورد ایالات متحده exc 135 در هر اونس (8.3%) حرکت در یک ماه. این کار مانند یک هدیه کریسمس اولیه احساس, به خصوص با توجه به اینکه این حرکت مکان طلا حق بازگشت در روند گاو نر بلند مدت است که در محل از سال بوده است 2016. طلا در اواسط سپتامبر امسال از این روند خارج شد و زیر حمایت بلندمدت 1680 دلار در هر اونس معامله شد. اگرچه قیمت طلا در این سطوح ضعیف است اما نشان دهنده انعطاف پذیری است که با تقاضای فیزیکی قوی پشتیبانی می شود و در سطح 1650 دلار محکم نگه داشته می شود.

اشتراک گذاری:

در اوایل ماه نوامبر, یک کوکتل التقاطی از اخبار از جمله تصمیم کمیته بازار باز فدرال, گزارش اشتغال و انتخابات میان دوره ای ایالات متحده منجر به ضعف دلار, که طلا تحت فشار قرار دادند بالاتر. شاخص بهای مصرف کننده ایالات متحده در 10 نوامبر نسبت به مدت مشابه سال قبل به 7.7% رسید که اندکی کمتر از حد انتظار و کمتر از ماه قبل 8.2% است. این به بازارها امیدوار است که فدرال رزرو ایالات متحده (فدرال رزرو) به زودی سرعت افزایش نرخ را کاهش دهد و باعث کاهش ارزش دلار شود و به تجارت طلا در 15 نوامبر به 1786 دلار در هر اونس کمک کند. جروم پاول رییس فدرال ریزرو در روز پایانی ماه در جریان سخنرانی خود در موسسه بروکینگز اعلام کرد که فدرال رزرو ممکن است به محض دسامبر سرعت افزایش نرخ را کاهش دهد. طلا در 30 نوامبر به 1768.52 دلار در هر اونس پاسخ داد. 1

سهام طلا سوار نشاط در سورتمه نوامبر سانتا کردم. شاخص معدنچیان طلای بورس اوراق بهادار ارکا 13.62 درصد رشد داشت . این عملکرد قوی توسط سهام طلا در طول ماه نشان می دهد که هر دو اهرم خود را به قیمت طلا و چگونه کف فروش بیش از چند سال گذشته بوده است—هر دو از لحاظ تاریخی و نسبت به قیمت طلا. با وجود تورم هزینه های اخیر, که کارگران معدن ضربه سخت در این سال, بخش سود باقی مانده است. در قیمت های طلا امروز, تولید کنندگان طلا لذت بردن از حاشیه سالم, تولید جریان نقدی قابل توجهی رایگان به اجازه می دهد تا همچنان به پرداخت سود سهام و رشد صندوق.

چالش های رشد برای معدنچیان

رشد در فضای طلا سخت است. این موضوع دسترسی به سرمایه نیست زیرا معدنچیان اصلی طلا نقدینگی زیادی دارند. این موضوع دسترسی به ذخایر بزرگ و اقتصادی طلا است. همانطور که فعالیت های ادغام و ادغام بخش های اخیر به ما می گوید این موارد ساده نیستند. در این ماه شاهد دو تولیدکننده طلا به نامهای اگنیکو-ایگل و پان امریکن سیلور بودیم که برای خرید طلای یامانا با یکدیگر رقابت میکردند. پیشنهاد اگنیکو/پان امریکن عنصری داشت که به سختی قابل رقابت بود: معامله شاهد تثبیت مالکیت معدن مالارتیک ردیف 1 کانادا بود که در حال حاضر 50 درصد متعلق به یامانا و 50 درصد متعلق به اگنیکو است.

بخش طلا پراکنده است و دارایی های کوچکی در دست بسیاری است. اگنیکو کنترل 100% مالارتیک کانادا را حس می کند. پان امریکن دارایی های یامانا را خریداری می کند که طبیعی است در مجموعه هشت معدن تولیدی در منطقه قرار گیرد. دارایی های یامانا در امریکای جنوبی برای اگنیکو که در حال حاضر عملیاتی ندارد بسیار زیاد خواهد بود بنابراین مشارکت منطقی است. پیشنهاد زمینه های طلا, در مقابل, در حالی که ایجاد یک بزرگ طلا بزرگتر, که ما به عنوان سودمند به رسمیت شناخته شده, توسط خطرات دیگر که برای سرمایه گذاران دشوار به هضم وزن شد. این چالش های پیش روی تولیدکنندگان طلا را در پی رشد نشان می دهد. در یک صنعت با بسیاری از منابع مختلف از خطر, سرمایه گذاران انتظار خرید به تحویل نه تنها رشد تولید و ایجاد ارزش, اما کاهش ریسک. طلا زمینه یک شرکت به خوبی اجرا با دارایی های خوب است که در حال حاضر یک شروع تازه (و هزینه استراحت خوب) در تحقق خواسته های رشد خود است.

این ماه ما روز سرمایه گذار باریک طلا در بورس اوراق بهادار نیویورک حضور داشتند. سخنرانی های باریک توجه دیگری را به سمت رشد و رشد ارگانیک جلب کرد که توسط اکثر سرمایه گذاران ترجیح داده می شود زیرا معمولا هزینه کمتری دارد. حتی مقاطعه در تمام اخیر هزینه های سرمایه تشدید, اضافه کردن اونس از طریق مته است که گزینه مورد نظر, نه به خاطر کسانی که اونس اغلب با خطر بسیار پایین تر. گسترش ظرفیت یا افزایش عمر یک معدن موجود یا افزودن یک معدن جدید به یک منطقه یا منطقه عملیاتی موجود خطرات مرتبط را کاهش می دهد. ما تشویق شدیم که خط لوله گسترده ای از پروژه ها و زمینه های احتمالی را ببینیم که به نظر ما رشد بارریک را برای دهه ها ادامه خواهد داد.

خطرات بازار نگه داشتن طلا در برابر

در جهان رمزنگاری, گرینچ به سرقت برده کریسمس اوایل! فروپاشی ناگهانی اف تی ایکس سوالات زیادی را در مورد کل اکوسیستم رمزنگاری ایجاد می کند و عدم اطمینان زیادی را در مورد کلاس دارایی نسبتا جدید ایجاد می کند. شاید جای تعجب نباشد که با رشد این بخش, اختراع و تعریف خود, تلفات زیادی در پی خواهد داشت. ما اغلب در مورد تاثیر بیت کوین بر تقاضای طلا پرسیده می شود زیرا هر دو به عنوان سرمایه گذاری های جایگزین دیده می شوند. بدون شک طلا برخی از سرمایه گذاران را به بیت کوین از دست داده است. با این حال, ما معتقدیم که سرمایه گذاران اصلی طلا با سرمایه گذاران بیت کوین متفاوت هستند. کسانی که سرمایه گذاری در طلا به دنبال پناهگاه امن, حفاظت از تورم و تنوع نمونه کارها—مزایای که طلا در طول تاریخ عرضه کرده است. خیلی زود است که بگوییم بیت کوین و دارایی های رمزنگاری در یک نمونه کارها نقش دارند و تحولات این ماه در این روند کشف شکست خورده است. تا زمانی که این بهتر درک و تایید در طول زمان, رمزنگاری خواهد زمان سختی سرقت سرمایه گذاران طلا دارند.

رقیب واقعی طلا در سال جاری دلار بوده است. سرمایه گذاران وظیفه دارند تصمیم بگیرند که طلا را برای محافظت از پرتفوی خود در برابر تورم بالا و تنش های جغرافیایی سیاسی نگه دارند یا با افزایش نرخ بهره جهانی دارایی های خود را کاهش دهند. در محیطی که نرخ های رو به افزایش و چشم انداز کاهش تورم در نتیجه برنامه های تشدید پولی توسط فدرال ریزرو و سایر بانک های مرکزی وجود دارد سرمایه گذاران ایمنی دلار را انتخاب کرده اند و دلار را به بالاترین سطح 20 ساله رسانده اند که بزرگترین ضربه رو به رشد طلا در سال جاری بوده است. شاخص دلار در ماه نوامبر 5% کاهش پیدا کرد.

طلا از روند نزولی اخیر خود بسیار بالاتر از 1700 دلار در هر اونس خارج شد و اکنون به نظر می رسد که ممکن است به روند گاو نر بلندمدت که از سال 2016 برقرار بوده بازگردد. این یک پیشرفت قابل توجه برای طلا است.

طلا: با روند گاو بلند مدت خود به مسیر خود برگردید?

منبع: بلومبرگ. داده ها از 1 دسامبر 2022. عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج بعدی نیست. به عنوان توصیه ای برای خرید یا فروش اوراق بهادار ذکر شده در نظر گرفته نشده است.

ما انتظار داریم که طلا در کوتاه مدت به تجارت در حدود 1700 تا 1800 دلار در هر اونس ادامه دهد. اگر تورم در سطح فعلی یا نزدیک به سطح فعلی باقی بماند نرخ های واقعی احتمالا در قلمرو منفی باقی خواهند ماند و ما انتظار داریم که این امر از طلا حمایت کند. مکث برنامه سفت کردن فدرال رزرو احتمالا یک کاتالیزور قوی برای طلا خواهد بود. با این حال, طلا ممکن است تجمع حتی پیش از مکث فدرال رزرو و یا محوری. اقدام اخیر قیمت طلا پس از گزارش شاخص تورم مصرف کننده برای ماه اکتبر نمونه کاملی از این موضوع است. طلا در حالی افت کرد که بازار پیش بینی می کرد افزایش نرخ بهره توسط فدرال ریزرو به زودی شروع به کند شدن کند. طلا همچنین پیش از مکث فدرال رزرو در طول چرخه سفت شدن گذشته افزایش یافت.

مشابه به چرخه های گذشته نرخ چرخه پیاده روی, طلا به احتمال زیاد گرفتن افزایش از یک مکث بالقوه

لویی بانک فدرال رزرو. داده ها از 1 دسامبر 2022. عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج بعدی نیست. به عنوان توصیه ای برای خرید یا فروش اوراق بهادار ذکر شده در نظر گرفته نشده است.

حرکت قیمت طلا در ماه نوامبر منحصر به فرد است زیرا در منابع صندوق معامله شده در بورس شمش طلا افزایش پیدا نکرد که بهترین نماینده تقاضای سرمایه گذاری است. در واقع ذخایر شمش طلا در طول ماه 0.9 درصد کاهش داشت اگرچه جریان خروجی کند شد. این یک تغییر استقبال در روند بازخریدهای سنگین مداوم از فروردین ماه سال جاری است. قدرت ادامه از دیگر مراکز تقاضا (بانک های مرکزی, جواهر فروشی, کافه ها و سکه) حمایت از قیمت طلا. ما می بینیم که فرصت هایی برای افزایش قیمت طلا وجود دارد و این روند را به بالاترین سطح خود در حدود 2000 دلار در هر اونس می رساند اما این امر نیاز به افزایش تقاضای سرمایه گذاری دارد. بنابراین, سوال این است که, چه خواهد شد درایو تقاضای سرمایه گذاری طلا در میان مدت و بلند مدت?

ما ریسکهایی را بررسی کردهایم که معتقدیم از افزایش قیمت طلا در بلندمدت حمایت میکنند. این خدمات عبارتند از (در ایالات متحده و در سطح جهانی) تورم مداوم و بالا, تضعیف اقتصاد, گونه های خدمات بدهی, خطرات جغرافیای سیاسی بالا و حوادث قوی سیاه, مانند بحران سرمایه گذاری بدهی محور در انگلستان. با این حال بازار طلا در حال حاضر این خطرات را نادیده می گیرد. این احتمال وجود دارد که بازار همچنان این خطرات را نادیده بگیرد تا زمانی که:

• نرخ بیکاری به طور قابل توجهی افزایش می یابد: بازار کار هنوز انعطاف پذیری را نشان می دهد که بازارهای مالی به عنوان کمک به امکان فرود نرم تفسیر می کنند. نرخ های بالاتر بیکاری به دلیل سرکوب تقاضای ناشی از فدرال رزرو سیگنال شدیدی را ارسال می کند که اقتصاد فشار سیاست های سختگیرانه تری را احساس می کند. لری سامرز وزیر خزانه داری سابق گفته است که رکود 6 درصدی و بیکاری ایالات متحده دلایلی است که باعث می شود تورم در امریکا تحت کنترل قرار گیرد. 2
• رکود اقتصادی تایید شده استکافی نیست که اکثر اقتصاددانان خواستار رکود اقتصادی در سال بعد باشند و به نظر می رسد بازارها می خواهند تایید کنند که ما در وسط این رکود هستیم. حتی پاول رییس فدرال اذعان کرد که مسیر فرود نرم به نظر می رسد محدود شده است. 3 بازار نیز نادیده گرفتن وارونگی منحنی عملکرد, که به طور مداوم یک شاخص رکود اقتصادی خوب بوده است. شرکت ها همچنین سیگنال های هشدار دهنده ارسال می کنند. فاکتست گزارش داد که شرکت های 179 اس اند پی 500 در طول درخواست های سود خود برای سه ماهه سوم اصطلاح "رکود" را ذکر کرده اند که بسیار بالاتر از میانگین 5 ساله 63 و میانگین 10 ساله 54 است. 4
• سود شرکت ها سقوط می کند:فاکتست همچنین گزارش داد که برای س3 2022, نرخ رشد سود ترکیبی برای اس اند پی 500 ولرم بود 2.2%. 5 علاوه بر این برای س4 2022 تحلیلگران پیش بینی می کنند که سود 2.1 درصد کاهش یابد. شرکت ها به سمت کاهش سود هدایت می شوند اما ارزیابی ها هنوز غنی به نظر می رسند. نسبت 12 ماهه پیش پرداخت قیمت به سود برای اس اند پی 500 17.2 است. این نسبت پ / ه کمتر از میانگین 5 ساله (18.5) اما بالاتر از میانگین 10 ساله (17.1) است.
• بازارهای سهام درست بیشتر:قیمت سهام نیاز به سقوط بیشتر برای شرکت کنندگان در بازار به درک تاثیر شرایط مالی تنگ تر در سود شرکت های بزرگ.
• انتظارات تورم و تورم بالاتر از نرخ هدف فدرال رزرو است: همه می خواهند باور کنند که تورم تحت کنترل است و در حال کاهش است. دیدن رکود در ماه اکتبر اطمینان بخش است. با این وجود تاریخ به ما می گوید که کاهش تورم پس از رسیدن به سطح کنونی ممکن است سالها طول بکشد.

فعالان بازار ممکن است ایمنی دلار را رها نکنند و به امنیت طلا برسند تا چندین مورد از این شرایط وجود داشته باشد. چه مدت ممکن است برای این خطرات برای تبدیل شدن به واقعیت است تا برای بحث اما افزایش احتمال ما معتقدیم که حمایت از افزایش قیمت طلا در سال 2023 و فراتر از.

هر دیدگاه بیان شده نظرات نویسنده در زمان نوشتن است و توصیه ای برای اقدام نیست.

اینوستمنتز لیمیتد (146596116 افغانی 416755) صادرکننده و نهاد مسوول کلیه وجوه معاملات بورسی وانک است. این تنها توصیه های عمومی است و به حساب هر فرد اهداف مالی وضعیت یا نیازهای را ندارد. بیانیه افشای محصول و تعیین بازار هدف برای همه وجوه در دسترس هستند vaneck. com. au. شما باید در نظر یا نه سرمایه گذاری در هر صندوق برای شما مناسب است. سرمایه گذاری در یک صندوق شامل خطرات مرتبط با بازارهای مالی است. این خطرات بسته به هدف سرمایه گذاری صندوق متفاوت است. برای اطلاعات بیشتر در مورد خطرات به پی دی و تی ام دی قابل اجرا مراجعه کنید. بازده سرمایه گذاری و سرمایه تضمین نمی شود.