راهنمای مبتدی برای مصون سازی: تعریف و مثال پرچین در امور مالی

مشارکت کنندگان سرمایه گذاری از طیف وسیعی از زمینه ها هستند و بیش از 20+ سال هزاران نویسنده و ویراستار متخصص در این زمینه مشارکت داشته اند.

توماس جی کاتالانو یک مدیر مالی و مشاور سرمایه گذاری ثبت شده در ایالت کارولینای جنوبی است و در سال 2018 شرکت مشاوره مالی خود را راه اندازی کرد. توماس ' تجربه به او می دهد تخصص در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری, بازنشستگی, بیمه, و برنامه ریزی مالی.

رایان ایچلر دارای مدرک لیسانس با تمرکز در امور مالی از دانشگاه بوستون است. او موقعیت خود را در برگزار کرده است, و دارای تجربه عمیق با, حسابرسی هزینه, امور مالی شخصی, مشاور املاک, و همچنین چک کردن واقعیت & ویرایش.

اگرچه ممکن است به نظر برسد که اصطلاح "مصون سازی" به کاری گفته می شود که توسط همسایه وسواس باغبانی شما انجام می شود اما در مورد سرمایه گذاری مصون سازی عملی مفید است که هر سرمایه گذار باید بداند. در بازار سهام, مصون سازی یک راه برای دریافت نمونه کارها حفاظت - و حفاظت است که اغلب فقط به عنوان مهم به عنوان نمونه کارها قدردانی.

هجینگ اغلب به طور گسترده تری مورد بحث قرار می گیرد تا توضیح داده شود. با این حال, این یک اصطلاح باطنی نیست. حتی اگر شما یک سرمایه گذار مبتدی هستید, یادگیری اینکه هجینگ چیست و چگونه کار می کند می تواند مفید باشد.

نکات کلیدی

• هجینگ یک استراتژی مدیریت ریسک است که برای جبران ضررهای سرمایه گذاری با در نظر گرفتن موقعیت مخالف در یک دارایی مرتبط استفاده می شود.
• کاهش ریسک ناشی از هجینگ نیز به طور معمول منجر به کاهش سود بالقوه می شود.
• مصون سازی نیاز به پرداخت پول برای حفاظت فراهم می کند, شناخته شده به عنوان حق بیمه.
• استراتژی های مصون سازی معمولا شامل مشتقات مانند گزینه ها و قراردادهای سلف است.

راهنمای مبتدی به مصون سازی

مصون سازی است?

بهترین راه برای درک مصون سازی این است که به عنوان نوعی بیمه فکر کنید. هنگامی که مردم تصمیم به پرچین خود را در برابر تاثیر رویداد منفی در امور مالی خود را بیمه هستند. این مانع از وقوع همه اتفاقات منفی نمی شود. با این حال, اگر یک رویداد منفی اتفاق نمی افتد و شما به درستی پرچین, تاثیر این رویداد کاهش می یابد.

در عمل, مصون سازی تقریبا در همه جا رخ می دهد. به عنوان مثال اگر بیمه صاحبخانه را خریداری می کنید خود را در برابر حریق یا سایر بلایای پیش بینی نشده محافظت می کنید.

مدیران نمونه کارها, سرمایه گذاران فردی, و شرکت های بزرگ با استفاده از روش های مصون سازی برای کاهش قرار گرفتن در معرض خود را به خطرات مختلف. در بازارهای مالی, با این حال, مصون سازی است به عنوان ساده به عنوان پرداخت یک شرکت بیمه هزینه هر سال برای پوشش نیست.

محافظت در برابر ریسک سرمایه گذاری به معنای استفاده استراتژیک از ابزارهای مالی یا استراتژی های بازار برای جبران خطر هرگونه حرکت نامطلوب قیمت است. به عبارت دیگر, سرمایه گذاران پرچین یک سرمایه گذاری با ساخت یک تجارت در یکی دیگر از.

مشخصات فنی, به پرچین نیاز شما را به جبران معاملات در اوراق بهادار با همبستگی منفی. البته هنوز باید هزینه این نوع بیمه را به یک شکل یا شکل دیگر پرداخت کنید.

برای مثال, اگر شما سهام طولانی از شرکت, شما می توانید یک گزینه قرار داده برای محافظت از سرمایه گذاری خود را از حرکت حرکت نزولی بزرگ خرید. اما, برای خرید یک گزینه شما مجبور به پرداخت حق بیمه خود را.

بنابراین کاهش ریسک همیشه به معنای کاهش سود بالقوه است. بنابراین, مصون سازی, در بیشتر قسمت ها, یک تکنیک است که به معنای کاهش از دست دادن بالقوه است (و افزایش بالقوه حداکثر رساندن نیست). اگر سرمایه گذاری شما مصون سازی در برابر باعث می شود پول, شما نیز معمولا کاهش می یابد سود بالقوه خود را. با این حال, اگر سرمایه گذاری از دست می دهد پول, و پرچین خود را موفق بود, شما خواهد شد که از دست دادن خود را کاهش می یابد.

درک مصون سازی

تکنیک های هجینگ به طور کلی شامل استفاده از ابزارهای مالی معروف به مشتقات است. دو مورد از رایج ترین مشتقات گزینه ها و اینده ها هستند. با مشتقات می توانید استراتژی های معاملاتی را توسعه دهید که ضرر در یک سرمایه گذاری با افزایش یک مشتق جبران شود.

فرض کنید شما صاحب سهام شرکت تکیلا کوری (تیکر: سی تی سی) هستید. اگر چه شما در این شرکت برای دراز مدت باور, شما در مورد برخی از ضرر و زیان کوتاه مدت در صنعت تکیلا نگران هستند. برای محافظت از خودتان را از سقوط در سی تی سی, شما می توانید یک گزینه قرار داده در شرکت خرید, که به شما می دهد حق فروش سی تی سی در یک قیمت خاص (نیز نامیده می شود قیمت اعتصاب). این استراتژی به عنوان یک قرار متاهل شناخته می شود. اگر قیمت سهام خود را بلغزد زیر قیمت اعتصاب, این ضرر و زیان خواهد شد توسط سود در گزینه قرار داده جبران.

یکی دیگر از نمونه های کلاسیک هجینگ شامل شرکتی است که به کالای خاصی بستگی دارد. فرض کنید که شرکت تکیلا کوری نگران نوسانات قیمت گاو (گیاه مورد استفاده برای ساخت تکیلا) است. اگر قیمت گاو به موشک وار رفتن به دلیل این شدت سود خود را تحت تاثیر این شرکت دچار مشکل عمیق خواهد بود.

برای محافظت در برابر عدم اطمینان از قیمت گاو, سی تی سی می توانید به یک قرارداد سلف وارد کنید (یا پسر عموی کمتر تنظیم خود, قرارداد رو به جلو). قرارداد سلف یک نوع از ابزار مصون سازی است که اجازه می دهد تا شرکت برای خرید گاو در یک قیمت خاص در یک تاریخ تعیین شده در اینده است. اکنون سی تی سی می تواند بدون نگرانی از نوسان قیمت گون بودجه بندی کند.

اگر سر به فلک کشید گاو بالاتر از قیمت مشخص شده توسط قرارداد سلف, این استراتژی مصون سازی خواهد پرداخت کردن به دلیل سی تی سی پول با پرداخت قیمت پایین تر را نجات دهد. با این حال اگر قیمت پایین بیاید سی تی سی همچنان موظف به پرداخت بهای قرارداد است. بنابراین بهتر است که در برابر این خطر مقاومت نکنند.

زیرا بسیاری از انواع مختلف از گزینه ها و قراردادهای سلف, یک سرمایه گذار می تواند پرچین در برابر تقریبا هر چیزی, از جمله سهام, کالاها, نرخ بهره, یا ارز.

معایب هجینگ

هر استراتژی مصون سازی هزینه ای در ارتباط با خود دارد. بنابراین, قبل از اینکه شما تصمیم به استفاده از مصون سازی, شما باید از خود بپرسید اگر منافع بالقوه توجیه هزینه. به یاد داشته باشید هدف مصون سازی پول نیست; برای محافظت از ضرر و زیان است. هزینه پرچین چه هزینه یک گزینه-یا سود از دست رفته از بودن در طرف اشتباه قرارداد سلف-نمی تواند اجتناب شود.

در حالی که مقایسه هجینگ با بیمه وسوسه انگیز است, بیمه بسیار دقیق تر است. با بیمه, شما به طور کامل برای از دست دادن خود را جبران (معمولا منهای معافیت). پوشش یک نمونه کارها یک علم کامل نیست. همه چیز به راحتی می تواند به اشتباه. اگر چه مدیران ریسک همیشه برای پرچین کامل هدف, بسیار دشوار است برای رسیدن به در عمل است.

هجینگ برای شما چه معنی دارد

اکثر سرمایه گذاران هرگز قرارداد مشتق شده را معامله نمی کنند. در واقع اکثر سرمایه گذاران خرید و نگه داشتن چشم پوشی از نوسانات کوتاه مدت در دسترس نباشد. برای این سرمایه گذاران درگیر شدن در هجینگ نکته کمی دارد زیرا اجازه می دهند سرمایه گذاری هایشان با کل بازار رشد کند. پس چرا یادگیری در مورد مصون سازی?

حتی اگر شما هرگز برای نمونه کارها خود را پرچین, شما باید درک چگونه کار می کند. بسیاری از شرکت های بزرگ و صندوق های سرمایه گذاری در برخی از فرم پرچین خواهد شد. به عنوان مثال شرکت های نفتی ممکن است در برابر قیمت نفت مقاومت کنند. صندوق بین المللی ممکن است در برابر نوسانات نرخ ارز خارجی محافظت کند. داشتن یک درک اساسی از هجینگ می تواند به شما در درک و تجزیه و تحلیل این سرمایه گذاری ها کمک کند.

نمونه ای از پرچین رو به جلو

یک نمونه کلاسیک از هجینگ شامل یک کشاورز گندم و بازار سلف گندم است. کشاورز بذرهای خود را در بهار می کارد و محصول خود را در پاییز می فروشد. در ماه های مداخله کشاورز در معرض خطر قیمت است که گندم در پاییز کمتر از حال حاضر است. در حالی که کشاورز می خواهد به عنوان پول زیادی که ممکن است از برداشت خود را, او نمی خواهند به حدس و گمان در قیمت گندم. بنابراین زمانی که او گیاهان خود را گندم او همچنین می تواند فروش شش ماه قرارداد سلف در زمان قیمت 40 دلار در هر بوشل. این به عنوان پرچین رو به جلو شناخته می شود.

فرض کنید شش ماه می گذرد و کشاورز حاضر است گندم خود را به قیمت غالب بازار برداشت و بفروشد. قیمت بازار در واقع به 32 دلار در هر بوشل کاهش یافته است. او گندم خود را به این قیمت می فروشد. همزمان, او اقدام به خرید تماس قرارداد سلف کوتاه خود را برای 3 32, که به تولید یک خالص prof 8 سود. بنابراین او گندم خود را با 32 دلار + 8 دلار مصون سازی سود = 40 دلار می فروشد. او اساسا در قیمت $40 قفل شده است زمانی که او محصول خود را کاشته است.

اکنون فرض کنید که قیمت گندم در عوض به 44 دلار در هر بوشل افزایش یافته است. کشاورز گندم خود را با این قیمت بازار می فروشد و همچنین معاملات کوتاه مدت خود را با ضرر 4 دلاری دوباره خریداری می کند. بنابراین سود خالص وی 44 تا 4 دلار = 40 دلار است. کشاورز ضرر و زیان خود را محدود کرده است, بلکه دستاوردهای خود را.

چگونه می توان یک محافظ قرار پرچین زیان حرکت نزولی?

قرار دادن محافظ شامل خرید یک گزینه نزولی است (یعنی یکی با قیمت اعتصاب پایین تر از قیمت فعلی بازار دارایی اساسی). قرار دادن به شما این حق را می دهد (اما نه تعهد) که سهام اصلی را قبل از انقضا با قیمت اعتصاب بفروشید. بنابراین, اگر شما صاحب سهام ابزار از $100 و می خواهید به پرچین در برابر 10% زیان, شما می توانید قرار 90-اعتصاب خرید. به این ترتیب, اگر سهام به رها کردن تمام راه را به, می گویند 5 50, شما هنوز هم قادر به فروش سهام خود را در be 90.

چگونه دلتا مورد استفاده در مصون سازی معاملات گزینه?

دلتا یک معیار ریسک است که در معاملات گزینه ها استفاده می شود و به شما می گوید با توجه به حرکت 1 دلاری در امنیت اساسی قیمت گزینه (به نام حق بیمه) چقدر تغییر خواهد کرد. بنابراین, اگر شما خرید یک گزینه تماس با 30 دلتا, قیمت خود را تغییر خواهد کرد 0 0.30 اگر زمینه حرکت می کند $1.00. اگر شما می خواهید به پرچین این خطر جهت شما می تواند فروش 30 سهام (هر یک از گزینه های سهام قرارداد ارزش 100 سهام) برای تبدیل شدن به دلتا خنثی. به همین دلیل می توان دلتا را به عنوان نسبت پرچین یک گزینه نیز در نظر گرفت.

پرچین تجاری است?

پرچین تجاری یک شرکت یا تولید کننده برخی از محصولات است که از بازارهای مشتقات برای محافظت از مواجهه بازار خود با کالاهایی که تولید می کنند یا ورودی های مورد نیاز برای این اقلام استفاده می کند. به عنوان مثال کلوگ از ذرت برای تهیه غلات صبحانه خود استفاده می کند. بنابراین ممکن است خرید سلف ذرت به پرچین در برابر افزایش قیمت ذرت. به طور مشابه, یک کشاورز ذرت ممکن است سلف ذرت به جای فروش به پرچین در برابر قیمت بازار در حال سقوط قبل از برداشت.

چه د-مصون سازی?

پرچین زدایی به معنای بستن از موقعیت پرچین موجود است. این می تواند انجام شود اگر پرچین است که دیگر مورد نیاز, اگر هزینه پرچین بیش از حد بالا است, و یا اگر یکی به دنبال در معرض خطر اضافی از یک موقعیت بدون لبه.

خط پایین

ریسک یک عنصر ضروری و در عین حال خطرناک سرمایه گذاری است. صرف نظر از اینکه سرمایهگذار چه هدفی دارد داشتن دانش پایه در مورد استراتژیهای هجینگ منجر به درک بهتر نحوه کار سرمایهگذاران و شرکتها برای محافظت از خود خواهد شد.

یا نه شما تصمیم به شروع به تمرین استفاده پیچیده از مشتقات, یادگیری در مورد چگونه مصون سازی کار می کند کمک خواهد کرد که پیشبرد درک خود را از بازار, که همیشه به شما کمک خواهد کرد که یک سرمایه گذار بهتر.

تصحیح-6 مارس 2022: در نسخه قبلی این مقاله نمونه گزینه های مصون سازی به اشتباه به 300 سهم فروخته شده به جای 30 سهم اشاره شده است.