در گزینه Money گزینه ای است که ارزش ذاتی دارد زیرا قیمت اعتصاب زیر قیمت فعلی بازار دارایی اساسی برای تماس یا بالاتر از قیمت بازار فعلی دارایی اساسی برای یک قرار دادن است. هنگامی که این مقدار بسیار بزرگ می شود ، گزینه به عنوان "عمیق در پول" (DTM) گفته می شود. هنگامی که یک گزینه در پول عمیق است ، ارزش آن تقریباً کاملاً ذاتی است ، با حداقل مقدار زمان. یکی دیگر از ویژگی های تعریف کننده گزینه ای که در اعماق پول وجود دارد این است که دارای یک دلتا است که در 100 یا نزدیک به 100 است. گزینه ای که در اعماق پول باشد نیز می تواند با گزینه ای که از پول عمیق است ، در تضاد باشد. گزینه ای مانند این دارای مقدار ذاتی صفر و مقدار زمان بسیار حداقل است. علاوه بر این ، یک دلتا خواهد داشت که بسیار نزدیک به صفر است.
خلاصه ای از عمیق در گزینه های پول
- گزینه ای که گفته می شود در اعماق پول تقریباً کاملاً از ارزش ذاتی تشکیل شده است و قیمت اعتصاب دارد که به طور قابل توجهی بالاتر یا پایین تر از قیمت فعلی بازار دارایی اساسی است.
- در اعماق گزینه های پول دارای دلتایی است که در 100 یا نزدیک به آن است ، این بدان معنی است که قیمت آنها با نسبت تقریباً 1: 1 با تغییر قیمت دارایی زیرین تغییر می کند.
- هنگامی که گزینه ها در پول بازرگانان احتمالاً زود هنگام آنها را اعمال می کنند.
درک عمیق در گزینه های پول
سرویس درآمد داخلی ، که اداره امور مالیاتی ایالات متحده است ، هر زمان که انقضاء داشته باشد که کمتر از 90 روز از آن فاصله داشته باشد ، گزینه ای را در اعماق پول تعریف می کند و جایی که قیمت اعتصاب این گزینه یک اعتصاب کمتر از بالاترین قیمت اعتصاب موجود استوادیا گزینه ای که بیش از 90 روز تا زمان انقضا در جایی که قیمت اعتصاب کمتر از دو اعتصاب از بالاترین قیمت سهام موجود است ، داشته باشد.
در عمل معامله گران معمولاً گزینه ای را در اعماق پول در هنگام پول 10 دلار یا بیشتر در نظر می گیرند. این امر در مورد گزینه های تماس و قرار دادن نیز صدق می کند و هر دو نوع می توانند در پول عمیق باشند. برای گزینه تماس به این معنی است که قیمت اعتصاب حداقل 10 دلار پایین تر از قیمت فعلی دارایی زیرین است و برای گزینه قرار دادن این بدان معنی است که قیمت اعتصاب حداقل 10 دلار بالاتر از قیمت فعلی بازار دارایی زیربنایی است. در جایی که گزینه ها در سهام با قیمت پایین تر نوشته شده است ، مانند مواردی که ارزش بازار 20 دلار یا کمتر ، 5 دلار یا حتی کمتر می تواند سطح مورد نیاز گزینه در عمق پول باشد. هنگامی که یک گزینه در اعماق پول مانند این است ، سطح دلتا بسیار بالایی دارد که به 100 نزدیک می شود ، و این بدان معنی است که قیمت گزینه با یک رابطه نزدیک به 1: 1 با دارایی اساسی حرکت می کند.
یکی از برجسته ترین ویژگی های گزینه هایی که در اعماق پول وجود دارد ، ارزش ذاتی شدید آنهاست. هنگام محاسبه ارزش گزینه تماس می توانید قیمت اعتصاب گزینه را از قیمت فعلی بازار دارایی زیربنایی کم کنید. برای محاسبه ارزش یک گزینه قرار داده شده ، قیمت اعتصاب را به قیمت فعلی بازار دارایی اساسی اضافه می کنید. هرچه یک گزینه عمیق تر به پول منتقل شود ، به 100 دلتای آن نزدیکتر می شود. هنگامی که دلتا 100 باشد ، این بدان معنی است که هر حرکتی در دارایی زیرین با تغییر در قیمت گزینه گزینه برای نقطه مطابقت دارد.
این ویژگی در گزینه های پول عمیقاً یک استراتژی ایده آل برای سرمایه گذاران بلند مدت است. این امر به ویژه در مقایسه با گزینه های پول با گزینه های پول و خارج از گزینه های پول صادق است. از آنجا که قیمت عمیق در گزینه پول تقریباً در مرحله قفل با قیمت دارایی زیرین حرکت می کند ، کاملاً شبیه به سرمایه گذاری در دارایی زیرین است. با این حال ، این گزینه از سود کمتری از سرمایه ، اهرم ، سود بالقوه بیشتر و ریسک محدود برخوردار است.
ملاحظات ویژه برای عمیق در گزینه های پول
از آنجا که حق بیمه گزینه از قیمت واقعی دارایی زیرین کوچکتر است ، خرید در اعماق گزینه های پول به یک معامله گر این فرصت را می دهد تا تقریباً از حرکات قیمت واقعی زیرین به عنوان دارندگان یا فروشندگان کوتاه دارایی واقعی سود کسب کند. با این حال ، توجه به این نکته حائز اهمیت است که در حالی که در اعماق گزینه های پول با سرمایه و خطر کمتری وجود دارد ، این بدان معنی نیست که آنها بدون ریسک هستند. از آنجا که یک گزینه دارای طول عمر است که در تاریخ انقضا محدود است ، که برای دارایی های زیرین صادق نیست ، معامله گر هنوز هم به دارایی زیرین نیاز دارد تا در جهت مورد نظر در چارچوب زمانی مشخص شده از گزینه حرکت کند اگر بخواهند بسازندسود
همیشه ممکن است که دارایی زیرین در جهت مخالف به روشی که معامله گر می خواهد حرکت کند ، این گزینه را در پول کمتر می کند و حتی می تواند گزینه ای برای پول بودن یا خارج از پول در موارد شدید باشد. وادهنگامی که این اتفاق بیفتد ، مقدار ذاتی گزینه می تواند کاملاً از بین برود و فقط گزینه حق بیمه را باقی می گذارد که به دلیل پوسیدگی زمان کاهش می یابد. در بیشتر موارد ، یک معامله گر به دنبال بستن هر گزینه ای است که در اوایل پول عمیق باشد ، اما این تنها با گزینه های آمریکایی مجاز است. همتایان اروپایی آنها فقط می توانند در زمان انقضا اعمال شوند. با استفاده از گزینه اعماق پول در اوایل ، معامله گر قادر به تمیز کردن مواضع خود است و در عین حال مطلوب ترین سود سهام (در صورت عمیق در تماس با پول) یا نرخ بهره (در صورت عمیق در پول قرار می دهد)واد
این درست است زیرا داشتن یک قرار دادن در اعماق پول ، به همان اندازه کوتاه کردن دارایی زیرین است ، اما بدون اعتبار درآمد کوتاه که می تواند سود کسب کند. با همان شیوه داشتن گزینه تماس در اعماق پول ، به همان اندازه داشتن دارایی زیربنایی است ، اما دارنده گزینه از دریافت سود سهام پرداخت شده توسط دارایی زیربنایی سود نمی برد.
نمونه ای از گزینه Deep in the Money
بیایید بگوییم که شما یک گزینه تماس ماه سپتامبر را با قیمت اعتصاب 85 دلار در تاریخ 1 ژوئن 2020 خریداری می کنید. در آن روز قیمت بسته شدن سهام 125 دلار و قیمت اعتصاب گزینه های تماس ماه سپتامبر در آن روز 75 دلار بود، 85 دلار ، 100 دلار ، 125 دلار و 150 دلار. از آنجا که مدت گزینه بیش از 90 روز تحت قوانین IRS است ، گزینه تماس با قیمت اعتصاب 85 دلار (دو اعتصاب زیر 125 دلار) به عنوان عمیق در گزینه پول در نظر گرفته می شود. اگر وقت خود را برای محاسبه دلتاها برای این گزینه ها گرفتیم ، احتمالاً متوجه می شویم که آنها در دهه 90 هستند.
