در این مقاله تحولات اخیر در بازار ارز استرالیا بررسی شده است.[1] این مجموعه به مجموعه آماری منظم بانک و بررسی بازارهای مهم ارزی که در آوریل 1992 توسط بانک برای شهرک های بین المللی (BIS) انجام شد ، ترسیم می شود.[2]
بازار استرالیا
بازار ارز استرالیا پس از شناور دلار استرالیا و کنترل مبادلات ، در نیمه دوم دهه 1980 به سرعت گسترش یافت. با پایان دهه 1980 ، هم بازار ارز استرالیا و هم دلار استرالیا جایگاه بین المللی را به خود اختصاص داده بود. این ایستاده باقی مانده است ، اگرچه رشد سریع سریع گردش مالی از بین رفته است.
متوسط گردش روزانه در بازار استرالیا در سال 1990 به 34 میلیارد دلار رسیده است ، حدود هفت برابر بزرگتر از گردش مالی در سال 1985. از آن زمان به طور گسترده این سطح را حفظ کرده است ، به طور کلی بین 30 میلیارد دلار و 35 میلیارد دلار در نوسان است.
تجارت در بازار ارز استرالیا شامل معاملات به دلار استرالیا در برابر سایر ارزها (عمدتا دلار آمریکا) و معاملات مربوط به دلار استرالیا - به عنوان مثال دلار آمریکا در برابر ین است. این معاملات اخیر در بازار به عنوان تجارت "ارز سوم" شناخته می شود. هر دو بخش بازار در دهه 1980 به سرعت گسترش یافت و از نظر اندازه تقریباً برابر بود. در دهه 1990 ، معاملات ارز سوم با سرعت بیشتری نسبت به معاملات دلار استرالیا افزایش یافته است (به نمودار 2 مراجعه کنید).
پس از رشد با نرخ متوسط 40 درصد در سال در نیمه دوم دهه 1980 ، گردش مالی ارز دلار استرالیا در سال 1989 با حدود 12 تا 14 میلیارد دلار در روز شروع شد. از آن زمان کاملاً مسطح بوده است.
سه عامل اصلی از سال 1989 در ردیابی گردش مالی به دلار استرالیا کمک کرده است:
- منطقی سازی بازارهای مالی در استرالیا. به عنوان بخشی از برنامه های خود برای تمرکز فعالیت های خود در چند مرکز کلیدی مالی ، چندین موسسه متعلق به خارجی تصمیم گرفتند از استرالیا خارج شوند. برخی از موسسات استرالیا نیز ادغام شده اند. در نتیجه ، تعداد فروشندگان مجاز ارزی در استرالیا از اوج 92 در ماه مه 1989 به 72 در مارس 1993 کاهش یافت.
- کاهش نوسانات نرخ ارز AUD/USD. نرخ ارز با ثبات تر نیاز مشتریان و فروشندگان را برای انجام معاملات ارزی کاهش داده است: در چنین شرایطی ، مشتریان بهتر قادر به برنامه ریزی و ترتیب دادن امور ارزی خارجی خود هستند و فروشندگان قادر به حفظ موقعیت های طولانی تر هستند. نمودار 3 کاهش نسبی نوسانات دلار استرالیا را نشان می دهد. در سال 1991 ، میانگین نوسانات روزانه با داده ها در دوره نرخ ارز مدیریت شده قابل مقایسه بود. اخیراً ، نوسانات دلار استرالیا کمی افزایش یافته است ، اگرچه همچنان پایین تر از میانگین تجربه سایر ارزهای اصلی است. وت
- نرخ بهره در استرالیا نسبت به موارد دیگر به شدت کاهش یافته است. موارد دیگر برابر است ، می توان انتظار داشت که معاملات بین المللی در اوراق بهادار دلار استرالیا کاهش یابد.
علاوه بر این معاملات دلار استرالیا در استرالیا ، مقدار قابل توجهی از معاملات به دلار استرالیا در بازارهای خارج از کشور رخ می دهد که دلار استرالیا به طور فعال به صورت 24 ساعته در کلیه بازارهای اصلی معامله می شود. در آوریل 1992 ، تجارت در استرالیا تنها 45 درصد از کل گردش مالی به دلار استرالیا را به خود اختصاص داده است. تجارت در دلار استرالیا در آسیا 25 درصد از کل گردش مالی به دلار استرالیا را به خود اختصاص داده است. بازارهای اروپایی و آمریکای شمالی هر کدام 15 درصد از کل گردش مالی را به خود اختصاص داده اند.
گردش مالی جهانی دلار استرالیا در آوریل 1992 به طور متوسط 27 میلیارد دلار در روز بود. در آن زمان ، دلار استرالیا نهمین ارز با فعالانه معامله شد (جدول 1 را ببینید). سه سال قبل در رتبه ششم قرار گرفته بود ، اما رشد شدید گردش مالی در فرانسه فرانسوی ، دلار کانادا و به ویژه ، ECU دید که این ارزها از دلار استرالیا غلبه می کنند. با این حال ، پس از اختلال در بازار ECU در سپتامبر 1992 ، به احتمال زیاد این بازار اکنون منقبض شده است. این پنج ارز با فعالانه معامله شده به عنوان دلار آمریکا ، مارک آلمانی ، ین ، استرلینگ و فرانک سوئیس باقی مانده است.
جدول 1: میانگین گردش روزانه ارزها در بازارهای جهانی
گردش مالی در استرالیا ارزهای سوم پس از مکث در سال 1991 ، در سالهای اخیر همچنان در حال افزایش است. در حال حاضر حدود 20 میلیارد دلار در روز است و حدود 55 درصد گردش مالی در بازار استرالیا را تشکیل می دهد (در مقایسه با 45 درصد برایمعاملات دلار استرالیا).
تجارت در این بخش از بازار طیف گسترده ای از ارزها را در بر می گیرد اما عمدتاً با معاملات دلار آمریکا/مارک ، دلار آمریکا/ین و دلار آمریکا/استرلینگ به حساب می آید. مشارکت سنگین توسط بانکهای خارج از کشور وجود دارد. عوامل ذکر شده در گذشته که باعث کاهش معاملات به دلارهای استرالیا می شود ، برای این بخش از بازار تا حد زیادی صدق نمی کند ، که مطابق با تجارت در سایر بازارهای جهانی ارز همچنان گسترش یافته است (به تصویر زیر مراجعه کنید).
زمینه جهانی
اندازه بازارهای ارزی
آخرین بررسی BIS جزئیات معاملات ارزی را در 26 بازار ارزی ارائه می دهد.(یک نظرسنجی مشابه ، البته تا حدودی باریک تر ، در سال 1989 انجام شد. در مقایسه با گردش مالی تخمین زده شده 620 میلیارد دلار در روز در آوریل 1989. این نشان دهنده رشد متوسط حدود 12 درصد در سال در طول دوره است. جدول 2 گردش مالی را در ده بازار بزرگ نشان می دهد.
سه بازار بزرگ انگلستان ، ایالات متحده و ژاپن باقی مانده است. بیش از 50 درصد از کل فعالیت در این مراکز رخ می دهد. انگلستان حاکم است. گردش مالی آن بزرگترین و سریعترین رشد است. ردیف بعدی بازارها شامل سنگاپور ، سوئیس ، هنگ کنگ و آلمان است. در کل آنها یک چهارم از کل فعالیت را تشکیل می دهند. ردیف سوم شامل فرانسه ، استرالیا و دانمارک است.
بازار ارز استرالیا اکنون به عنوان نهمین بزرگ برتر قرار دارد و حدود 3 درصد از معاملات جهانی ارز را تحت تأثیر قرار می دهد. گردش مالی در استرالیا بین نظرسنجی های 1989 و 1992 گسترش نیافته است. گردش مالی پایین در برابر رشد دلار استرالیا در ارزهای سوم. در حقیقت ، معاملات ارز سوم در استرالیا در طی سه سال حدود 32 درصد افزایش یافت ، سریعتر از رشد کل گردش مالی در توکیو و هنگ کنگ در این منطقه.(از آنجا که این نظرسنجی جمع آوری شده است ، تجارت در ارزهای سوم در استرالیا با 20 درصد بیشتر افزایش یافته است.) افزایش قابل توجه اهمیت تجارت ارز سوم در استرالیا طی سالهای اخیر نشان دهنده نقش مهمی است که بازار استرالیا در پل زدن زمان شکاف زمان بازی می کندبین بسته شدن تجارت در بازارهای آمریکا و افتتاح بازارها در آسیا.
ارز معامله شد
الگوهای معاملات ارز در بازارهای ارز خارجی طیف گسترده ای را در بر می گیرد. در برخی ، ارز داخلی بخش بالایی از معاملات را تشکیل می دهد ، در حالی که در برخی دیگر این نسبت کم است. ایالات متحده نمونه ای از سابق است ، اگرچه این امر بیشتر به این دلیل است که بخش بالایی از کلیه معاملات ارزی به دلار آمریکا است. نمونه دیگر این نوع بازار توکیو است که 75 درصد گردش مالی در برابر ین است. لندن ، سنگاپور و هنگ کنگ در انتهای دیگر قرار دارند. به عنوان مثال ، تنها 5 درصد گردش مالی در سنگاپور در مقابل دلار سنگاپور است در حالی که در لندن ، تنها 25 درصد معاملات مخالف استرلینگ است.
بازار استرالیا در وسط این طیف قرار دارد. همانطور که قبلاً اشاره شد ، دلار استرالیا در حدود 45 درصد معاملات در بازار ارز استرالیا درگیر است. تقریباً همه این گردش مالی مخالف دلار آمریکا است. تنها تجارت قابل توجه دیگر دلار استرالیا علیه ین است. نمودار 4 اطلاعات بیشتری را ارائه می دهد.
55 درصد باقیمانده گردش مالی در بازار استرالیا طیف وسیعی از ارزها را پوشش می دهد ، عمدتا با دلار آمریکا در یک طرف معامله. این علامت حدود یک چهارم از کلیه گردش مالی در استرالیا در سال 1992 را به خود اختصاص داده است ، که از 16 درصد در سال 1989 افزایش یافته است. افزایش شدید گردش مالی در این دوره از ویژگی های همه بازارها در این دوره بوده است و عمدتاً نشان دهنده افزایش اهمیت استاین علامت به عنوان یک ارز ذخیره ، به ویژه به دلیل پیوندهای آن با سایر ارزهای اروپایی. نسبت تجارت سایر ارزهای اروپایی در استرالیا کاهش یافته است. تجارت در ین نیز افزایش یافته است ، اگرچه به همان اندازه که در این علامت وجود ندارد.
سهم معاملات ارز متقابل-یعنی معاملات که نه دلار آمریکا و نه دلار استرالیا-افزایش یافته است. این روند همچنین برای اکثر بازارها متداول است. در استرالیا ، گردش مالی در برابر ین ، بزرگترین بخش بازار ارزهای متقابل ، حدود 3 درصد از کل گردش مالی را تشکیل می دهد.
نوع معاملات
تغییر بزرگی در انواع مختلف معاملات انجام شده در بازارهای ارزی رخ داده است. نسبت معاملات کاملاً مشخص [4] در استرالیا و جاهای دیگر به طرز چشمگیری کاهش یافته است ، در حالی که گردش مالی در مبادلات ارزی [5] افزایش یافته است. جدول 3 برخی از ارقام را نشان می دهد.
برخی از نکات مورد توجه این جدول عبارتند از:
- در بازار استرالیا، معاملات نقدی در سال 1992 کمی بیش از 40 درصد از کل معاملات را به خود اختصاص داد، در حالی که این رقم در سال 1989 حدود 60 درصد بود. در بازارهای دیگر، روند مشابه، هرچند کمتر مشخص، نیز مشهود بوده است. کاهش شدیدتر در استرالیا منعکس کننده کاهش حدود 60 درصدی گردش مالی دلار استرالیا است. معاملات نقدی ارز سوم در استرالیا در این دوره اندکی افزایش یافت.
- سهم معاملات سوآپ در استرالیا به بیش از 50 درصد افزایش یافته است که بالاتر از میانگین جهانی است.
- معاملات آتی [6] حدود 4 درصد از گردش مالی در استرالیا را تشکیل می دهد که در سال های اخیر تغییر چندانی نکرده و کمتر از میانگین بازار جهانی است. و
- معاملات آتی و اختیار معامله با وجود رشد سریع آنها در سالهای اخیر، همچنان نقش محدودی در تمام بازارهای ارز ایفا می کنند. در سطح جهانی، تجارت در این موارد تقریباً از نظر اندازه شبیه به معاملات مستقیم است. در استرالیا، معاملات آتی و اختیار معامله حدود 3 درصد از گردش مالی را تشکیل می دهد.
طرف مقابل
در استرالیا، تقریباً 80 درصد گردش مالی بین بانک‌ها انجام می‌شود - معامله‌گران داخلی بین بانکی همتای حدود 20 درصد معاملات و بانکهای خارج از کشور همتای 60 درصد دیگر هستند. با افزایش اهمیت نسبی تجارت با ارزهای سوم، سهم بانک های خارج از کشور از بازار افزایش یافته است. نمودار 5 نشان می دهد که تقریباً سه چهارم تراکنش های دلاری غیراسترالیایی با بانک های خارج از کشور انجام می شود، در حالی که کمتر از 40 درصد از تراکنش هایی که دارای پایه دلار استرالیا هستند، انجام می شود. نسبت معاملات با بانک های خارج از کشور در استرالیا بیشتر از جاهای دیگر است. در سایر مراکز، به طور متوسط حدود 40 درصد از معاملات با بانک های مستقر در خارج از کشور و 30 درصد دیگر با نمایندگی های مستقر در داخل انجام شده است.
معاملات با مشتریان کمی بیش از 20 درصد از کل گردش مالی در بازار استرالیا را تشکیل می دهد که طبق استانداردهای بین المللی پایین است. با این حال، در بازار دلار استرالیا، تجارت مشتری 35 درصد کل است، تقریباً به همان نسبت تجارت مشتری در بازارهای خارج از کشور. کارگزاران در یک سوم کل معاملات در استرالیا و سایر بازارهای ارز شرکت دارند.
تمرکز بازار
در سال های اخیر میزان تمرکز بازار در استرالیا افزایش ثابتی داشته است. ده فروشنده بزرگ در بازار ارز استرالیا اکنون بیش از 70 درصد از کل معاملات را به خود اختصاص می دهند که از اواخر دهه 1980 بیش از 10 درصد افزایش یافته است. بیست فروشنده بزرگ حدود 90 درصد از معاملات را تشکیل می دهند.
پانویسها و منابع
مقالات قبلی در مورد بازار ارز استرالیا در اوت 1987 و شماره مارس 1990 بولتن منتشر شد.[1]
«بررسی بانک مرکزی از فعالیت‌های بازار ارز در آوریل 1992»، بانک تسویه‌های بین‌المللی، مارس 1993. نسخه‌هایی در صورت درخواست از بانک رزرو، سیدنی موجود است.[2]
«بررسی فعالیت های بازار ارز»، بانک تسویه های بین المللی، فوریه 1990. [3]
معاملاتی که شامل مبادله ارز در طی دو روز کاری است.[4]
مبادله دو ارز در یک تاریخ خاص و توافق همزمان برای معکوس کردن معامله در تاریخ بعدی، معمولاً با نرخ مبادله متفاوت.[5]
توافق مبادله ارزها با قیمت توافقی بیش از دو روز کاری دیگر.[6]
مطالب موجود در این صفحه وب مشمول حق چاپ هستند و استفاده از آنها تابع شرایط و ضوابط مندرج در اعلامیه حق چاپ و سلب مسئولیت است.© بانک مرکزی استرالیا، 2001–2022. تمامی حقوق محفوظ است. بانک رزرو استرالیا مردم بومی و جزیره نشین تنگه تورس استرالیا را به عنوان نگهبانان سنتی این سرزمین می شناسد و ارتباط مستمر آنها با کشور را به رسمیت می شناسد. ما به بزرگان گذشته، حال و ظهور آنها احترام می گذاریم.
