علیرغم اینکه بسیاری از ما ده سال پیش نمیدانستیم یک ارز دیجیتال چیست، امروز نمیتوان حضور آنها را در بازارهای جهانی انکار کرد، به طوری که ارزش کل ارزهای دیجیتال تا آوریل 2021 از 2 تریلیون دلار آمریکا فراتر رفت. با افزایش محبوبیت ارزهای دیجیتال، بحث اجتنابناپذیر است. حول مقررات و شفافیت، و جالب اینکه بانک مرکزی چه نقشی می تواند و باید در آن ایفا کند: کمک به تنظیم بخش. تضمین شفافیت در بازار؛حمایت از مصرف کنندگان؛و حصول اطمینان از رقابتی بودن بانک ها در یک چشم انداز دیجیتالی فزاینده.
با محبوبیت و افزایش علاقه به ارزهای دیجیتال، آیا مقررات کافی در بازار وجود دارد؟آیا تنظیم کننده ها مهارت ها و منابع کافی برای پلیس و حمایت از سرمایه گذاران مصرف کننده دارند؟و آیا این امکان وجود دارد که ارزهای دیجیتال یک مد یا ترند باشند، یا برای مدت طولانی در اینجا هستند؟
تنها در این هفته، بانک مرکزی ایرلند اعلام کرد که نگرانی زیادی در مورد افزایش محبوبیت ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین دارد.
درویل رولند، مدیر کل رفتار مالی بانک مرکزی در مصاحبه با بلومبرگ گفت: «داراییهای رمزنگاری یک سرمایهگذاری کاملاً سفتهبازانه و غیرقانونی هستند» و مردم باید «واقعاً آگاه باشند که ممکن است کل این سرمایهگذاری را از دست بدهند».
چه در کوتاه مدت و چه بلند مدت، شکی نیست که ارزهای دیجیتال و دارایی ها به طور فزاینده ای محبوب می شوند، و با نوسانات اخیری که در بازار مشاهده کرده ایم، بینش بیشتر و مقررات احتمالی این سرمایه گذاری های دیجیتال مورد نیاز است.. مشخص نیست که آیا بانک های مرکزی باید تنظیم کننده بازار باشند یا با راه اندازی ارز دیجیتال خود به بازیگران فعال تبدیل شوند.
بحث در مورد ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) وجود دارد، و در حالی که کشورهای مختلف نگرش ها و دیدگاه های متفاوتی دارند، ایده ارز دیجیتال بانک مرکزی در ایرلند هنوز هم بسیار گمانه زنی است و به نظر نمی رسد در آینده نزدیک اتفاق بیفتد.
در مفهوم ارز دیجیتال، تمایز در اصطلاح و رویکرد بین ارزهای تنظیمشده مانند CBDC و ارزهای غیرقانونی مانند رمزارز و مجازی مورد نیاز است.
خاستگاه ارزهای دیجیتال و ارزهای دیجیتال
ارزهای رمزنگاری شده برای اولین بار زمانی که بیت کوین در سال 2009 و زمانی که پیاده سازی آن به عنوان نرم افزار منبع باز منتشر شد، شروع به استفاده از رادارهای مردم کرد.
ارزهای دیجیتال اجازه میدهند پرداختها به صورت الکترونیکی انجام شود و به روشی مشابه ارزهای استانداردی که از پول نقد فیزیکی استفاده میکنند، عمل میکنند، و در حالی که اصطلاحات هنوز راه زیادی برای استاندارد شدن دارند، برای بسیاری از ارزهای دیجیتال زیرمجموعهای در عنوان ارزهای دیجیتال گستردهتر است.. با این حال، همانطور که توسط CBI اشاره شده است، بر خلاف ارزهای استاندارد که می توان به صورت فیزیکی با استفاده از اسکناس و سکه مبادله کرد، ارزهای دیجیتال فقط به صورت الکترونیکی با استفاده از خطوط کد کامپیوتری مبادله می شوند. نمونه هایی از دیگر ارزهای رمزنگاری شده معروف عبارتند از: بیت کوین، اتریوم و لایت کوین.
CBDC به پیشنهادهای مختلف مربوط به ارز دیجیتال اشاره دارد که به طور خاص توسط یک بانک مرکزی صادر شده است. گزارشی توسط بانک تسویه بینالمللی بیان میکند که اگرچه اصطلاح «ارز دیجیتال بانک مرکزی» به خوبی تعریف نشده است، «بیشتر تصور میکنند که شکل جدیدی از پول بانک مرکزی است که با موجودیهای موجود در بانک مرکزی متفاوت است. حسابهای ذخیره یا تسویه سنتی.»
مفهوم فعلی CBDC ها مستقیماً از بیت کوین الهام گرفته شده است، اما CBDC با ارز مجازی و ارز دیجیتال متفاوت است که توسط یک ایالت صادر نمی شوند و فاقد وضعیت قانونی اعلام شده توسط دولت هستند. RMB دیجیتال چین اولین ارز دیجیتالی بود که توسط یک اقتصاد بزرگ منتشر شد و از آوریل 2021 تحت آزمایش عمومی قرار گرفت.
اتحادیه اروپا بر این باور است که CBDC ها عمدتاً در مرحله فرضی باقی می مانند و برخی از برنامه های اثبات مفهوم در دست اجرا هستند. با این حال، بیش از 80 درصد از بانکهای مرکزی به ارزهای دیجیتال نگاه میکنند و این نشان میدهد که کشورها و بازارها چگونه با ارزهای دیجیتالی جدی رفتار میکنند و نقش آینده آنها برای اقتصادها ممکن است داشته باشد.
نوسانات بازار
شکی وجود ندارد که ارزهای دیجیتال و به ویژه بیت کوین اکنون دارایی های دیجیتالی بسیار محبوبی هستند که مردم می خواهند روی آن سرمایه گذاری کنند و تجارت کنند. این را حتی در هفته گذشته با پوشش گسترده نوسان اوج و پایین در ارزش گذاری مشاهده می کنیم. به عنوان مثال، در آغاز سال 2017، ارزش بیت کوین 882 دلار به ازای هر سکه بود. بعداً در سال به 19343 دلار در هر سکه رسید. با این حال، تا پایان سال 2018 یک بیت کوین کمتر از 4000 دلار ارزش داشت.
و ارز دیجیتال نمی تواند از آینده مالی سبز و پایدار جلوگیری کند. بخشی از کاهش دو رقمی ارزش بیت کوین در ماه گذشته به دلیل اظهارات ایلان ماسک برای تقویت اعتبار سبز این ارز دیجیتال رخ داد. ماسک، مدیر اجرایی تسلا، با یک سری توییت های متناقض در مورد این توکن، تلاطم بزرگی در قیمت بیت کوین ایجاد کرد.
تنظیم کننده های مالی در ایالات متحده اخیراً متعهد شده اند که هرگونه دستکاری یا سوءاستفاده در صنعت را سرکوب کنند ، در حالی که طرفداران اصرار دارند که دولت باید قوانین واضح و مداوم را برای همه پیروی کند. اولویت های سیاست گذاران شامل مقابله با افزایش قیمت و بی ثبات است. تکنولوژی جدید؛دردهای در حال رشد برای سیستم عامل ها ؛نگرانی های امنیتی ؛محافظت از مصرف کننده ؛و پول بیشتر به معنی مالیات بیشتر است.
در ماه مه سال 2021 ، مدیران ارشد چندین بانک پیشرو ایالات متحده در شهادت که پیش از حضور برنامه ریزی شده خود در کمیته سنای آمریکا منتشر شد ، نسبت به معامله در ارزهای رمزنگاری شده ابراز احتیاط کردند. و همین هفته ، مرجع اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) ، تنظیم کننده بازار اوراق بهادار اتحادیه اروپا ، فراخوانی برای شواهد مربوط به امور مالی دیجیتال منتشر کرد ، که "هدف آن جمع آوری اطلاعات مربوط به موضوعات خاص از جمله زنجیره های ارزشی ، سیستم عامل ها و گروه ها استخدمات مالی و غیر مالی. این بازخورد به توصیه های فنی ESMA به کمیسیون اروپا کمک خواهد کرد. "
نقش آینده بانکهای مرکزی
رویکردهای بانکهای مرکزی به ارزهای دیجیتال بسته به بازار مورد نظر ، تفاوت قابل توجهی دارند. Riksbank سوئد در تلاش است تا برای تهیه احتمالی یک E-Krona قابل صدور آماده شود. این اظهار داشته است كه در سال 2021 ، پروژه E-krona آن بر روی آن كار خواهد كرد: بررسی نیاز و تأثیرات E-krona بر اقتصاد سوئد. آزمایش راه حل فنی برای E-Krona در خلبان E-Krona. بررسی اینکه آیا و اگر چنین است چگونه یک E-krona بر قانون سوئد و وظیفه Riksbank تأثیر می گذارد. و مقایسه راه حل های فنی مختلف و یک مدل برای E-Krona.
در مصاحبه ای در آوریل 2021 ، لوئیس دی گیندوس معاون رئیس جمهور بانک مرکزی اروپا اظهار داشت: "بانکهای مرکزی در برخورد با همه گیر نقش اساسی در سراسر جهان داشته اند و ما باید اطمینان حاصل کنیم که ما نیز به خوبی برای مقابله با هر چالش آینده مجهز هستیم. همه جبهه هاتمرکز فعلی ما این است که تجزیه و تحلیل چگونگی عملکرد یورو دیجیتال و آنچه را که باید به نفع شهروندان اروپایی و اقتصاد ما باشد ، عمیق تر کنیم. شورای حاکم در اواسط سال 2021 تصمیم خواهد گرفت که آیا پروژه ای را برای راه اندازی احتمالی یورو دیجیتال آغاز کند. "
در ایرلند ، CBI مأموریت خود را به عنوان "بانک مرکزی ایرلند با محافظت از ثبات پولی و مالی و با تلاش برای اطمینان از عملکرد سیستم مالی به نفع مصرف کنندگان و اقتصاد گسترده تر ، به منافع عمومی ارائه می دهد."
فرماندار قبلی CBI، فیلیپ لین، که اکنون اقتصاددان ارشد در ECB است، نظرات خود را مبنی بر وجود یک مورد خوب برای ایجاد یک ارز دیجیتال اروپایی بیان کرد. او گفت: «فکر میکنم یک مورد مفهومی روشن و مسائل عملی زیادی وجود دارد که باید در مورد آنها فکر کرد.»
با این حال، پاسکال دونووو، وزیر دارایی ایرلند، به این موضوع هشدار داد و گفت که بحث در مورد چنین ارز دیجیتالی یورو در "مرحله فوق العاده اولیه" بود.
به CBDC یا عدم CBDC
در حال حاضر کار زیادی توسط رگولاتورها در سطح جهانی انجام شده است تا با افزایش استفاده از ارزهای رمزنگاری شده، و با توجه به علاقه فزاینده سرمایهگذارانی که میخواهند وارد این عمل شوند - و نه فقط بازیگران سنتی یا نهادی، بلکه مصرفکنندگان روزمره که از طریق محصولات به بازار دسترسی دارند. مانند Revolut – به نظر می رسد که ارزهای دیجیتال حداقل برای مدتی فوری در دسترس خواهند بود. این بدان معناست که اکنون برای تنظیم بازار نیاز به اقدام است.
همهگیری کووید-19 رابطه ما با پول را برای همیشه تغییر داده است و انتقال ما به پرداخت دیجیتال در پی همهگیری غیرقابل تردید است. به عنوان مثال، طبق ارقام گردآوری شده توسط فدراسیون بانکداری و پرداخت ایرلند (BPFI)، حدود 320 میلیون پرداخت با کارت توسط مصرف کنندگان و مشاغل در سه ماهه اول انجام شده است زیرا استفاده از دستگاه های خودپرداز به دلیل بحران کووید-19 کند شده است. با توجه به اینکه بسیاری از کسب و کارها فقط پرداخت های بدون نقد را می پذیرند، استفاده از دستگاه های خودپرداز برای برداشت پول نقد در دوره ژانویه تا مارس 44 درصد کاهش یافته است و استفاده از چک 26 درصد کاهش یافته است. در مقابل، حجم پرداختهای غیرتماسی با 12. 9 درصد افزایش به تقریبا 149 میلیون در سه ماهه اول رسید. این یک روند ادامه دار در چند سال گذشته است، با
بسیاری بر این باورند که با انتقال رو به رشد به پرداختهای دیجیتال، طبیعی است که پول و ارزها با فناوری و «شیوه جدید انجام تجارت» سازگار شوند. چالش واضح با این تفکر این است که بدون هیچ مقررات یا نظارتی، خطرات بالقوه بسیار بیشتر است و این احتمال وجود دارد که مصرف کننده روزمره بیشترین تأثیر را داشته باشد. این بدان معنا نیست که نظارت بیش از حد نیز راه حل است - بازارها به طور طبیعی در معرض تغییر، نوسانات، و بالا و پایین بودن هستند و رفتار فردی باید تا حد زیادی پاسخگو باشد.
بسیاری از موضوعات شرح داده شده در این مقاله ، مانند نوسانات بازار و نقش بانکهای مرکزی ، ناشی از تنظیم ارز دیجیتال (CBDC) یا تنظیم نشده (رمزنگاری ، ارزهای مجازی) است ، و شاید از این واقعیت نباشد که دیجیتالی استواحد پول. بنابراین ، بانک های مرکزی فقط ممکن است در ثبات مالی CBDC ها نقش داشته باشند ، در حالی که نگرانی های مربوط به حمایت از مصرف کننده است و نوسانات بازار بیشتر با طرف رمزنگاری ارتباط دارد.
در هر صورت ، در حالی که ما هنوز از اکثر کشورهایی که ارز دیجیتالی خود را دارند و اصطلاحات استاندارد سازی و ارائه وضوح بیشتر بین ارزهای تنظیم نشده و تنظیم نشده را ارائه می دهیم ، اقدامات مهمی برای به حداقل رساندن خطر پیرامون این ارزها خواهد بود. علاوه بر این ، بازارها و تنظیم کننده ها برای اطمینان از ارائه حمایت های مناسب ، اطمینان از شفافیت ، صعود و مدیریت منابع - به ویژه با توجه به سرعت پیشرفت این فناوری - به منظور به حداقل رساندن نوسانات در بازار و محافظت از مصرف کنندگان و بهترین محافظت از مصرف کنندگان و محافظت از مصرف کنندگان و محافظت از مصرف کنندگان و مدیریت منابع ، باید این زمان را در حال حاضر انجام دهند. اقتصاد با به حداقل رساندن خطرات غیر ضروری یا اجتناب ناپذیر.