شما در حال حاضر به مشاهده یا دانلود این محتوا دسترسی ندارید. اگر باید از طریق یکی از این موارد به این محتوا دسترسی داشته باشید، لطفاً با حساب سازمانی یا شخصی خود وارد شوید. نمایش یک پیش‌نمایش محدود از این نشریه:
چکیده
ما از مدلهای کوپولای استاتیک و پویا برای بررسی اینکه آیا شاخص‌های فنی اطلاعاتی را در مورد نوسانات در روز معاملاتی بعدی ارائه می‌دهند یا خیر، استفاده می‌کنیم، جایی که نوسان با نوسانات روزانه اندازه‌گیری می‌شود. نتایج تجربی ما، بر اساس نمونه‌های طولانی از 8 شاخص سهام معروف، نشان می‌دهد که وابستگی دنباله‌ای معنی‌دار و نامتقارن بین شاخص‌های فنی مبتنی بر میانگین متحرک و نوسانات روز بعد وجود دارد. سطح وابستگی در طول زمان به صورت مداوم تغییر می کند. و ساختار وابستگی تفاوت های مشخصی را بین شاخص های بازارهای نوظهور و شاخص های بازار توسعه یافته نشان می دهد. این نتایج نشان می‌دهد که شاخص‌های فنی می‌توانند اطلاعاتی را در مورد نوسانات روز بعد در حد افراط ارائه کنند و در بازار عادی کمتر اطلاعاتی دارند.
پشتیبانی شده توسط بنیاد علوم طبیعی نینگبو (2018A610130)، برنامه ملی تحقیقات علمی آماری (2019LY71)، MOE (وزارت آموزش در چین)، بنیاد هنرهای آزاد و علوم اجتماعی، بنیاد ملی علوم طبیعی چین (11771399)، بنیاد علوم نرم نینگبو(2017A10113) و اداره آموزش فوجیان (JT180444)
سپاسگزاریها
نویسندگان از پروفسور Ai Chunrong برای کمک های تحقیقاتی عالی و نظرات مفیدش تشکر می کنند. و از سردبیران و دو داور ناشناس برای نظرات روشنگر و پیشنهادات مفیدشان که منجر به بهبود قابل توجه مقاله می شود تشکر می کنم.
منابع
[1] Fama E F، Blume M E. قوانین فیلتر و معاملات بازار سهام. مجله تجارت، 1966، 39 (1): 226-241. 10. 1086/294849 جستجو در Google Scholar
[2] Brock W, Lakonishok J, LeBaron B. قوانین ساده تجاری فنی و ویژگی های تصادفی بازده سهام. مجله مالی، 1992، 47 (5): 1731-1764. 10. 1111/j. 1540-6261. 1992. tb04681. x جستجو در Google Scholar
[3] Conrad J, Kaul G. Anatomy of Trading Strategy. بررسی مطالعات مالی، 1998، 11 (3): 489-519. 10. 1093/rfs/11. 3. 489 جستجو در Google Scholar
[4] Ahn D H، Conrad J، Dittmar R F. تنظیم ریسک و استراتژی های معاملاتی. بررسی مطالعات مالی، 2003، 16 (2): 459-485. 10. 1093/rfs/hhg001 جستجو در Google Scholar
[5] Lo A W، Mamaysky H، Wang J. مبانی تحلیل تکنیکال: الگوریتم های محاسباتی، استنتاج آماری، و پیاده سازی تجربی. مجله مالی، 2000، 55 (4): 1705-1770. 10. 3386/w7613 جستجو در Google Scholar
[6] جونز سی، کاول جی، لیپسون ام. معاملات، حجم و نوسانات. بررسی مطالعات مالی، 1994، 7 (4): 631-651. 10. 1093/rfs/7. 4. 631 جستجو در Google Scholar
[7] Bollerslev T، Jubinski D. حجم معاملات سهام و نوسانات: ورود اطلاعات پنهان و وابستگی های بلندمدت رایج. مجله کسب و کار و آمار اقتصادی، 1999، 17 (1): 9-21. در Google Scholar جستجو کنید
[8] Shi Y F، Ai C R. یک مدل نوسان برای بازار سهام چین با اثر تعمیم یافته روز از هفته. مهندسی سیستم - تئوری و عمل، 2016، 36 (8): 1918-1927. در Google Scholar جستجو کنید
[9] Zhu Y، Zhou G. تحلیل فنی: دیدگاه تخصیص دارایی در استفاده از میانگین متحرک. مجله اقتصاد مالی، 2009، 92 (3): 519-544. 10. 1016/j. jfineco. 2008. 07. 002 جستجو در Google Scholar
[10] Knight J ، Lizieri C ، Satchell S. متنوع سازی وقتی صدمه می زند؟توزیع مشترک بازارهای املاک و مستغلات و سهام. مجله تحقیقات املاک ، 2005 ، 22 (4): 309-323. 10. 1080/09599910600558520 جستجو در Google Scholar
[11] Neely C J ، Rapach D E ، Tu J ، et al. پیش بینی حق بیمه خطر سهام: نقش شاخص های فنی. علوم مدیریت ، 2014 ، 60 (7): 1772-1791. 10. 20955/wp. 2010. 008 جستجو در Google Scholar
[12] ادواردز R D ، Magee J ، Bassetti W H C. تجزیه و تحلیل فنی روند سهام. CRC Press ، 2012. جستجو در Google Scholar
[13] Andersen T G ، Bollerslev T. پاسخ دادن به شکاک: بله ، مدل های نوسانات استاندارد پیش بینی های دقیقی را ارائه می دهند. بررسی اقتصادی بین المللی ، 1998 ، 39 (4): 885-905. 10. 2307/2527343 جستجو در Google Scholar
[14] Barndorff-Nielsen O E ، Shephard N. تجزیه و تحلیل اقتصاد سنجی از نوسانات تحقق یافته و استفاده از آن در برآورد مدلهای نوسانات تصادفی. مجله انجمن آماری سلطنتی ب ، 2002 ، 64: 253–280. 10. 1111/1467-9868. 00336 جستجو در Google Scholar
[15] Aït-Sahalia Mykland P A ، Zhang L. چند بار که می توان یک فرآیند زمان مداوم را در حضور سر و صدای ریزساختار بازار نمونه برداری کرد. بررسی مطالعات مالی ، 2005 ، 18: 351-416. 10. 1007/0-387-28359-5_1 جستجو در Google Scholar
[16] Barndorff-Nielsen O E ، Hansen P R ، Lunde A ، et al. طراحی هسته های تحقق یافته برای اندازه گیری تغییرات سابق قیمت سهام در حضور سر و صدا. Econometrica ، 2008 ، 76: 1481-1536. 10. 2139/ssrn. 620203 جستجو در Google Scholar
[17] Andersen T G ، Bollerslev T ، Diebold F X ، et al. توزیع نوسانات بازده سهام تحقق یافته. مجله اقتصاد مالی ، 2001 ، 61: 43-76. 10. 1016/S0304-405X (01) 00055-1 جستجو در Google Scholar
[18] Sklar A. Fonctions de Répartition á n Dimensions et Leurs Marges. انتشارات de l’Intistut de Statistique de l’ Universit é de paris ، 1959 ، 8: 229–231. جستجو در Google Scholar
[19] Nelsen R B. مقدمه ای برای کوپول ها (جلد 139). رسانه های علمی و تجاری Springer و Summers ، L. H. ، 1988. میانگین برگشت در قیمت سهام. مجله اقتصاد مالی ، 2013 ، 22: 27-59. 10. 1016/0304-405x (88) 90021-9 جستجو در Google Scholar
[20] مدل های چند متغیره جو H. و مفاهیم وابستگی. چاپمن و هال ، لندن ، 1997. 10. 1201/9780367803896 جستجو در Google Scholar
[21] Ning C ، Xu D ، Wirjanto T S. مدل سازی اثر اهرم با کوپول ها و نوسانات تحقق یافته. نامه های تحقیقاتی مالی ، 2008 ، 5 (4): 221–227. 10. 1016/j. frl. 2008. 08. 004 جستجو در Google Scholar
[22] پاتون A L ، مدل سازی وابستگی نرخ ارز نامتقارن. بررسی اقتصادی بین المللی ، 2006 ، 47: 527-556. 10. 1111/j. 1468-2354. 2006. 00387. x جستجو در Google Scholar
[23] Hafner C M ، May H. مدلهای کوپول تصادفی پویا: تخمین ، استنباط و برنامه ها. مجله اقتصاد سنجی کاربردی ، 2012 ، 27 (2): 269-295. 10. 1002/jae. 1197 جستجو در Google Scholar
[24] Heber G ، Lunde A ، Shephard N ، et al. OMIS کتابخانه را تحقق بخشید ، نسخه 0. 2. موسسه آکسفورد-مرد: دانشگاه آکسفورد ، 2014. جستجو در Google Scholar
