صندوق شاخص بازار گسترده

شاخص بازار توسعه یافته , و یا شاخص تکمیل, صندوق با بازدید کنندگان ترکیب&پ 500 صندوق به طوری که کل "کامل" ترکیب بازار سهام کل ایالات متحده.

شاخص تکمیل به طور رسمی به عنوان زیر شاخصی از کل شاخص بازار ایالات متحده تعریف می شود که سهام تشکیل دهنده شاخص سهام اس اند پی 500 را حذف می کند. [1] [2] [3]

وجوه شاخص بازار توسعه یافته شامل شرکت های کوچک و اواسط کلاه, اما نه شرکت های بزرگ درپوش ذکر شده در بازدید کنندگان&صفحه اول 500. این وجوه برای سرمایه گذاران در حال حاضر با استفاده از وجوه شاخص اس اند پی طراحی شده است. [4]

پیشتاز یک صندوق شاخص بازار توسعه یافته پیشتاز (وکسمکس برای سهام سرمایه گذار, وکساکس برای سهام دریاسالار, ویکس اف برای صندوق سرمایه گذاری). سایر شرکت ها وجوه مشابه "شاخص بازار گسترده" یا "شاخص تکمیل" را پیشنهاد می کنند. این وجوه تمام یا بیشتر سهام را در فهرست اس اند پ 500 گنجانده اند. [توجه 1]

محتویات

نحوه استفاده از صندوق بازار گسترده

خلاصه محصول پیشتاز می گوید, در بخش:

این صندوق به عنوان یک مکمل به پیشتاز 500 صندوق شاخص. با هم قرار گرفتن در معرض کل بازار سهام ایالات متحده را فراهم می کنند.

در درجه اول, سپس , این وجوه باید توسط سرمایه گذاران که مایل به سرمایه گذاری در بازار کل استفاده, و می خواهم به استفاده از یک صندوق بازار سهام کل, اما کسی که, به هر دلیلی, لازم برای برگزاری یک بازدید کنندگان جداگانه&ص 500 صندوق شاخص. هیچ نظریه سرمایه گذاری شناخته شده ای وجود ندارد که فضیلت خاصی را به "کل بازار به جز اس اند پی 500" به عنوان یک نهاد به خودی خود نسبت دهد. سرمایه گذاران که می خواهند به ترک از وزن کل بازار و نسبت خود را از سهام درپوش بزرگ را انتخاب کنید, احتمالا می خواهید برای تنظیم اواسط کلاه و قرار گرفتن در معرض درپوش کوچک به طور مستقل بیش از حد.

دلیل واضحی که چرا یک سرمایه گذار می خواهد "کل بازار با حذف 500 سهام" این است که سرمایه گذار از قبل یک صندوق شاخص اس اند پی 500 را در اختیار دارد. یک سرمایه گذار ممکن است با انتخاب های محدود در یک طرح 401(ک) یا دارایی های موجود یک صندوق اس اند پی 500 در یک حساب مشمول مالیات محدود شود که بدون عواقب مالیات نامطلوب قابل مبادله نیست. بدیهی است که هر سرمایه گذار است که محدود به برگزاری صندوق شاخص اس اند پی 500 به سادگی می تواند سرمایه گذاری در کل صندوق شاخص بازار سهام .

سرمایهگذارانی که میخواهند کل سبد بازار را با استفاده از یک صندوق بازار گسترده تکثیر کنند باید سبد سهام خود را طوری مدیریت کنند که صندوق اس اند پی 500 و صندوق شاخص بازار گسترده را در حدود 80%/20% شامل شوند و سپس اساسا بازار را در اختیار خواهند داشت.

نسبت 80/20 درصد ممکن است هر از گاهی نیاز به تعادل مجدد داشته باشد و این نسبت ممکن است با ترکیب کل بازار تغییر کند. این کار نیازی به انجام مکرر یا با دقت دقیق ندارد. یک منبع مناسب برای ترکیب درصد جریان مناسب مقایسه معیار پیشتاز است.

همپوشانی و سایر تعارفات

• صندوق شاخص بازار توسعه یافته ونگارد شاخص تکمیل استاندارد اند پور را ردیابی می کند که همان شاخص کل بازار سهام اس اند پی با حذف 500 سهام است. بنابراین اگر انها را به نسبت مناسب اضافه کنید (و در صورت لزوم دوباره تعادل برقرار کنید) میکس شاخص کل بازار سهام را ردیابی می کند. صندوق شاخص کل بورس اوراق بهادار پیشتاز شاخص کل بازار ارایه دهنده شاخص متفاوتی را دنبال می کند, شاخص کل بازار بورس اوراق بهادار ایالات متحده, بنابراین از نظر نظریه نتایج یکسان نیستند.

• بیشتر یا همه "شاخص های تکمیل" اس اند پی 500 را کامل می کنند. بنابراین, هیچ همپوشانی وجود دارد, هیچ سهام تکرار در هر ترکیبی از بازدید کنندگان&ص 500 صندوق و صندوق شاخص تکمیل.

• اس اند پی 500 بیشتر کلاه بزرگ است و اغلب به عنوان کلاه بزرگ تصور می شود اما یک شاخص کلاه بزرگ خالص نیست. بنابراین شاخص تکمیل ترکیبی خالص از کلاه های متوسط و کوچک نیست. علاوه بر این, شاخص های مختلف بازار را بین بزرگ تقسیم می کنند, میانه, و کوچک به روش های مختلف. برای مثال اگر سرمایهگذار وجوه خود را بر اساس شاخصهای ارایه دهنده شاخص مخلوط کند ممکن است همپوشانی قابل توجهی بین صندوقهای سرمایهگذاری کلان این ارایه دهندگان و صندوق تکمیل اس اند پی وجود داشته باشد. [توجه 2]

• اینها موضوعات نظری است. اختلافات درگیر اندک است و احتمالا فقط مورد توجه خالصان است.

• شاخص بازار توسعه یافته در رشد اواسط کلاهک اضافه وزن دارد. این احتمالا مهم نیست اما این واقعیت است که شاخص بازار توسعه یافته مناسب ترین انتخاب برای کنترل خوب وزن "سبک جعبه" در نمونه کارها کلی نیست تاکید.

رشد اواسط کلاهک اضافه وزن

اس اند پی 500 انتخاب "شرکتهای پیشرو در صنایع پیشرو" است."در سال 1957 زمانی که شاخص توسعه داده شد, این در نظر گرفته شده بود برای نشان دادن, می توان گفت, کل بازار به عنوان دیده می شود "عادی" سرمایه گذاران. عقل متعارف در زمان بود که در زبان مورد استفاده توسط بنیامین گراهام "سرمایه گذاران دفاعی" باید خود را محدود به "شرکت های اولیه" در صنعت. تا دهه هشتاد بود که حکمت متعارف شروع به حمایت از کلاه های کوچک کرد و تا دهه نود که مردم به ارزش و رشد به عنوان دسته های تعریف شده عددی فکر کردند که وزنشان باید هوشیارانه انتخاب شود. دارایی های کلاه میانی اس اند پی 500 شامل رشد کم وزن تا کلاه میانی است که به راحتی از توجه فرار می کند زیرا این یک عدم تعادل کوچک در کلاهک های میانی است که تنها 13 درصد از اس اند پی 500 را تشکیل می دهد.

نمودار مربوطه برای صندوق شاخص پیشتاز 500, که ردیابی بازدید کنندگان&پ 500, نشان می دهد که کسری در رشد اواسط کلاه, 5/5/3.

دیدگاه های مخالف و انتخاب های محدود در برنامه های کارفرما

یک صندوق شاخص بازار توسعه یافته یک ابزار مناسب برای اجرای یک " کوچک کلاه شیب?"

راه طبیعی برای پیاده سازی یک نمونه کارها "تکه تکه و تاس" (تقسیم کل تخصیص بازار سهام به بخش ها) استفاده از صندوق های متقابل است که بر روی عوامل سبک تمرکز می کنند و منزوی می شوند. با توجه به اندازه به تنهایی, به نظر می رسد غیر منطقی به استفاده از یک صندوق را پوشش می دهد که اواسط کلاه و کوچک درپوش سهام.

در حالی که وجوه شاخص هدفمند به جعبه سبک خاص ممکن است در نظریه بهتر, کارفرما فراهم برنامه های بازنشستگی اغلب محدود کردن انتخاب به بودجه به طور فعال مدیریت با نسبت هزینه های بالا. یک سرمایه گذار که بخواهد به ترک از بازار کلاه وزن با توجه به اندازه به تنهایی, و توسط انتخاب طرح محدود, ممکن است دریابید که کم هزینه تمدید صندوق شاخص بازار کمترین هزینه راه برای پیاده سازی استراتژی است.

غالب اوقات, زمانی که رفتار واقعی در دنیای واقعی درپوش کوچک و اواسط کلاه بودجه مورد بررسی قرار, شگفتی ظهور. به عنوان مثال: طی یک دوره 10 ساله (2002-2012), نمودارهای رشد صندوق شاخص سرمایه کوچک پیشتاز, صندوق شاخص سرمایه متوسط (ویموکس), و صندوق بازار گسترده تقریبا روی هم قرار گرفته اند--به نظر نمی رسد که از چه چیزی استفاده شود. [توجه 3]

تعدادی از اعضای انجمن احساس می کنید که, صرف نظر از نظریه, و بدون در نظر گرفتن منطق پشت ساخت و ساز از یک شاخص تکمیل; به عنوان یک موضوع عملی صندوق شاخص بازار توسعه یافته می تواند یک راه کاملا خوب برای درجه ای از شیب کوچک کلاه. [5]

جستارهای وابسته

یادداشتها

1. ↑ جمله اول در شرح پیشتاز می گوید, مبهم: "به دنبال پیگیری عملکرد یک شاخص معیار است که اقدامات بازگشت سرمایه گذاری سهام از شرکت های کوچک و متوسط," اما جمله دوم در ادامه به همه چیز روشن تر: "فراهم می کند یک راه مناسب برای مطابقت با عملکرد تقریبا همه به طور منظم معامله سهام ایالات متحده به جز کسانی که در&صفحه اول 500."

بیانیه رسمی استراتژی و سیاست در ادامه می گوید هدف این است که "پیگیری عملکرد شاخص تکمیل استاندارد اند پور [که] شامل تمام سهام عادی ایالات متحده است که به طور منظم در بورس اوراق بهادار نیویورک و امریکا و بازار بدون نسخه نزدک معامله می شود به جز سهام موجود در شاخص 500 استاندارد اند پور."ترکیب شاخص (با توجه به مورنینگ به عنوان 2/2012), شامل 4% بزرگ کلاه, 44% اواسط کلاه, و 49% کوچک کلاه.